维生素Ａ：价格触底反弹，供需结构稳定，仍有上行空间
VA历史价格回顾：年以来受到DSM停产检修，VA产能供应出现缺口，BASF率先提价。同时停产造成柠檬醛等VA中间体的供应短缺。国内企业除新和成外尚不具备生产柠檬醛的能力，造成原材料短缺，VA价格从元/kg提升至元/kg。后价格小幅回调，去年12月底维生素A价格为.5元/kg，今年1月价格小幅下滑至元/kg，2月份继续下滑至元/kg，随后价格一路走低下滑至元/kg，目前价格已小幅反弹至元/kg。
VA未来价格展望：维生素A的生产壁垒较高，以β-紫罗兰酮、乙炔为原料需要六步化学反应才能得到维生素A，生产过程复杂，需要具备成熟的生产工艺，规模化效应明显。今年1-5月份VA价格持续下跌，目前价格已接近涨价前水平，从行业的竞争格局和下游需求看，我们认为VA价格已至低点，反弹仍有上行空间。
维生素B1：价格处于历史高位，仍有上行空间
VB1历史价格回顾：维生素B1自年以来经历了3次涨价。第一轮涨价在年1-8月，价格从元/kg涨价至元/kg；第二轮涨价发生在年3-12月，价格从元/kg涨价至元/kg；第三轮涨价起始于年10月，由于环保政策的收紧，VB1价格从元/kg涨价至目前元/kg，2月底价格为元/kg，截至6月30日价格已经涨价至元/kg。
VB1未来价格展望：目前VB1竞争格局相对稳定，生产技术壁垒高限制了新进入者。目前在生产的VB1企业主要有天新药业、华中药业和兄弟科技，下游需求除了饲料需求，药品是维生素B1的重要应用领域。维生素B1片可用于预防和治疗维生素B1缺乏症,如脚气并神经炎、消化不良等，未来的应用空间广阔。短期维持高位向上，虽然当前维生素B1价格已经处于历史高位，受近期环保因素等影响，天新药业已停止报价，预计仍有进一步上涨空间。
维生素B2：价格触底反弹，但上行空间有限
VB2历史价格回顾：7年11月VB2报价元/kg，此后由于发酵技术的不断提高，生产成本迅速下降，巨大利润空间使小厂家介入该市场，随后价格急剧下跌。9年3月VB2价格跌至元/kg，并持续保持小幅度震荡，年4月报价从元/kg开始逐步回升至元/kg，后续价格持续下跌一度达到元/kg，目前价格已小幅反弹至.5元/kg。
VB2未来价格展望：VB2主要采用生物发酵的方法，竞争壁垒低。经过7年较低利润空间的挤压，小厂家逐步退出市场。目前VB2竞争格局集中，下游饲料需求稳中有升，目前产品价格企稳反弹。VB2龙头企业在生产工艺、成本控制、环保等方面已有多年积累，新进入者面临成本和环保压力。考虑到金达威0t产能进入，且VB2行业技术壁垒低，我们判断VB2价格反弹空间有限。
维生素B3：短期价格震荡，下半年仍有提价空间
VB3历史价格回顾：维生素B3自年以来价格持续处于低位。上一轮涨价在8年1-8月，价格从78元/kg涨价至元/kg。3-甲基吡啶是VB3的主要原料，技术进步导致原料生产厂家数量快速增加，产能过剩造成业绩下滑，在年以后价格持续处于低位。当前由于环保政策的收紧，VB3价格从34元/kg持续上涨，4月底价格为70元/kg，截至6月30日价格震荡小幅回落至66.5元/kg。
VB3未来价格展望：VB3生产原料吡啶下游原用于制造枯叶草，但是年农业部、工业和信息化部、国家质检总局公告要求撤销百草枯水剂登记和生产许可，大量产能被淘汰。目前在生产的VB3企业主要有兄弟科技、瑞士龙沙和凡特鲁斯等，竞争格局相对稳定。兄弟科技新增1.3万t产能，产能会按照市场需求逐步释放。考虑到生产原料短缺叠加环保去产能因素，涨价行业有望进一步持续。短期价格持续上行，下半年原料缺乏，新的产能尚未全面供应，预计价格仍有提价空间。
维生素B5：短期价格反弹，环保压力推动价格继续上行
VB5历史价格回顾：泛酸钙价格自年起长期处于低位，年10月至年2月，受供求格局的影响泛酸钙价格大涨，从58元/kg涨至元/kg。本轮涨价自年12月份开始，从60元/kg一度大涨至元/kg，自4月份开始稳定在元/kg。除了环保因素和供给侧改革的影响，长期低利润空间使得行业集中度进一步提升，亿帆医药与新发药业的诉讼审结也对提价有积极的影响。由于17年下半年兄弟科技吨新产能投产的影响，4月价格小幅反弹至.5元，5月底价格为元/kg，截至6月30日，价格小幅反弹至元/kg。
VB5未来价格展望：目前VB5竞争格局相对稳定，亿帆医药是该领域的龙头企业，市场份额全球占比近40%。短期内下游需求端变化不大，供给端亿帆医药VB5的生产工艺采用微生物酶拆分法，相比较普通的化学合成方法生产成本更低。去年三季度亿帆医药停产检修，对于泛酸钙的产能造成一定的压力。从供货情况看，下游客户需求稳定，价格短期企稳回升。由于市场对新产能的担忧，价格一度下行，近期受环保压力影响，价格触底反弹，亿帆医药出厂报价已达元/kg。预计VB5在年下半年仍可能出现降价，主因兄弟科技吨VB5生产线投产，但是吨产能不会完全释放，会按照市场需求合理投放，预计价格跌幅有限。
维生素C：经历两轮价格上涨，短期高位平稳运行，预计7-8月迎来价格高峰
VC历史价格回顾：VC自8年7月-年5月价格从元/kg下跌至24元/kg，此后价格一直平稳至年2月才上升至28元/kg，年9月价格回落至26元/kg，年10月价格开始迅速回升，年12月30日报价52.5元/kg，今年1月底小幅回落至50元/kg，2月底价格仍保持在50元/kg，3月中旬渠道缺货带动价格迅速回暖，目前价格为70元/kg。
VC未来价格展望：VC生产主要采用生物发酵的方法，生产成本低。目前全球VC的需求量约为15万吨，中国的出口量约为13万吨，占据总产能的80%以上。维生素C下游需求主要是食品（~70%）、药品（~15%）和饲料（~15%），食品和药品对维生素C价格相对不敏感。目前全球VC需求市场每年保持3-5%增速，由于食品是主要的需求端，因此需求刚性并对VC价格不敏感。国内生产厂家主要有石药集团3-4万吨、东北制药2.5万吨、DSM江山2.5万吨、山东鲁维3万吨、山东天力1.5万吨。第一轮价格上涨主因“石家庄药企停产”，其中石药集团宣布停产，短期内VC供给减少导致价格迅速提升。第二轮涨价主因环保进一步趋严，环保+供给侧改革使部分厂家限产，叠加厂家的停产检修等因素，我们认为本轮涨价行情有望持续。预计价格高位持续到17年年底，7-8月份厂家集中检修期间，渠道供应量短缺导致维生素C价格迎来高位。
维生素D3：价格涨幅超出市场预期，渠道缺货仍有提价空间
VD3历史价格回顾：VD3价格震荡较大。7年10月-9年7月，价格从75元/kg下跌至42元/kg，此后3月价格迅速上涨，9年10月报价元/kg。由于新进产能扩张供给量迅速提升，价格也随之急剧下跌。自年以来有个三次上涨状态：第一次为年9月初，由90元/kg上涨至元/kg。第二次上涨为年7月，上涨至年12月的元/kg,第三次上涨期间为年12月至年4月，市场价格处于底部横盘状态。自6月6日起，维生素D3价格持续上涨，截至6月30日价格已达元/kg，涨幅.71%，超出市场预期。
VD3未来价格展望：VD3产能格局较为集中，龙头企业花园生物自产NF级胆固醇，年实际生产NF级胆固醇.14吨，产能利用率为.07%，此外花园生物从胆固醇到维生素D3的生产工艺产率高，生产成本较低。虽然海盛化工、新和成等也具备VD3的生产能力，但是原料胆固醇依赖采购。从供给端看短期格局并未发生较大变化，渠道调研显示当前维生素D3供货紧张，我们判断后续价格仍有阶段性上涨的可能性，有望冲破历史高位达到-元/kg;2.本轮维生素D3的涨价周期有望持续1年以上，过去涨价周期时间持续短，一般只有3-6个月，主因维生素D3供给充足，市场整体供需平衡。近期由于受环保和供给侧改革等因素影响，部分小厂出清，市场集中度进一步提升，在持续的环保压力和成本压力下，新进入者壁垒高。
维生素E：价格已经探底，新产能进入价格低迷
VE历史价格回顾：国产VE从7年10月-8年6月价格从70元/kg上涨至历史高点元/kg，此后5年一直呈现震荡下跌状态。最近一轮涨价自年10月开始，价格由41元/kg一度涨价至86.5元/kg，近期小幅回调，年12月30日报价73.5元/kg，今年1月底报价64.0元/kg，2月底报价仅为53.0元/kg,6月份价格回落至39.0元/kg。
VE未来价格展望：VE生产的关键中间体是三甲基氢醌和异植物醇，中间体和原材料短缺是化学制备的瓶颈之一。VE下游需求稳定，目前VE价格处于相对底部位置，维生素E价格短期承压，但是价格已经逐步触底，继续下行空间不大。但从产业链调研情况看，能特科技新产能已经进入市场，浙江医药维生素E产能扩张，预计维生素E价格将持续低迷。
维生素K3：原材料涨价推动价格提升，下半年仍有提价空间
VK3历史价格回顾：年1月年至年3月整体呈现下地趋势,一度跌至48元/kg。年3月价格有所回升至70元/kg，年8月价格又开始震荡下跌，年1月，价格下跌至47元/kg，此价格保持至5月。而后价格开始回升，年12月30日市场报价为.50元/kg，年1月底市场价格上升至.50元/kg。4月底市场价格已上升至.5元/kg，5月底小幅滑落至元/kg，6月底价格小幅上涨至元/kg。
VK3未来价格展望：上游原材料铬矿涨价推动了维生素K3价格上涨，原材料价格自
年3月以来持续上涨，面对原材料涨价压力，维生素K3价格在年12月大幅上涨。考虑到铬矿价格的波动性和下游需求的稳定性，虽然目前维生素K3价格已经涨幅较大，但考虑到原材料红矾钠价格持续上涨，铬矿需求旺盛，预计维生素K3价格仍有上行空间。
泛酸钙：
泛酸钙：本周上游企业上调报价至，市场左右成交，山东企业7月份有停产检修计划，兄弟科技项目安装已接近尾声，部分已开始调试，受调试、试生产、市场开拓等因素影响，产能释放尚需时间。
生物素：
生物素：受成本和环保等因素影响，上游企业与上海会后停止报价，由于终端部分企业前期已经备货，市场报价并未马上提价，但VA、D3、K3及B族轮番提价的情况下，势必加快多维成交和原料消化量，市场北京中科白殿风医院怎么样最顶尖的白癜风专家